Oms Ems Handelssysteme

Vorschlag: it8217s direktional, Asset-Klasse undor Ausführung Stil related8230 Wenn Sie hier von Google - versuchen Sie auch OMS und EMS Ein OMS sieht nach innen 8211 es Links zu Investitionsbuch der Rekord, Benchmark-Systeme, Mandat Tracking-Systeme und andere interne Anwendungen innerhalb des Kaufs - Seite. Es behandelt auch mehrere Asset-Klassen und mehrere Ausführungsstile. Ein OMS ist in der Regel ein 8220big8221 System mit einer langen Suche und Auswahl, Beschaffung und Umsetzung Zyklus. Es ist üblich, dass ein OMS 6-24 Monate dauert, um zu implementieren und niemals einen stationären Zustand zu erreichen, da sich die Anforderungen bei der Implementierung ändern werden, was bedeutet, dass sich die Implementierung auf ein permanentes Änderungsmodell erstreckt. Ein EMS sieht nach außen 8211 aus, um eine Buy-Side zu ermöglichen, um auf den Märkten zu handeln. Typische Buy-Side-EMS-Systeme haben zwei logische Schnittstellen 8211 eine für Marktdaten und eine für Ordersexecutions. Normalerweise handelt es sich um eine oder zwei Assetklassen. So werden traditionelle börsengehandelte Produktionen wie Aktien, Optionen, Futures in der Regel von einer Kategorie von EMS abgedeckt und traditionell nicht börsengehandelte Produkte wie Devisen und Fixed Income werden durch weitere Kategorien von EMS abgedeckt. Ein EMS kann typischerweise auf einer OMS in einer kurzen Zeitspanne von 8211 zwischen zwei und acht Wochen implementiert werden. Allerdings kann dieses Modell der Bereitstellung fehlerhaft sein, da Beschränkungen für Ausführungskontrahenten nicht typischerweise von OMS zu EMS übertragen werden. So kann eine Bestellung durch das Mandat beschränkt werden, um nur mit einem Untersatz von Brokern auszuführen, die im OMS konfiguriert sind. Das EMS wird typischerweise von einem anderen Anbieter kommen und darf keinen Zugriff auf dieselbe Beschränkungsdatenbank haben. Es wurden verschiedene Lösungen für diese 8211 vorgeschlagen, wie z. B. benutzerdefinierte FIX-Nachrichten, um Einschränkungen zur Laufzeit an das EMS aus dem OMS zu übertragen, um die Einschränkungen in die EMS - oder ereignisgesteuerten Datenverteilungsplattformen umzukehren, um Restriktionsdaten in Echtzeit zu übergeben Zum EMS. Alle diese Modelle haben Mängel. Dieser Mangel an Integration wird in einem zukünftigen Blogpost aktualisiert werden - Buy-Side-Handel: OMS und EMS-Integration Die jüngsten Gesetzesänderungen von Dodd-Frank und dergleichen bedeuten, dass einige traditionell nicht börsengehandelte Produkte nun auf Swaps umziehen Ausführungseinrichtungen (SEFs). Da ein SEF eher wie ein Austausch aussieht, gibt es eine interessante gegenseitige Befruchtung von traditionellen börsengehandelten Technologielösungen in die traditionell nicht börsengehandelte Technologiearena. In einer typischen großen Multi-Asset-Klasse Buy-Side gibt es in der Regel ein OMS mit vielen EMS-Plattformen verbunden. Also eine Instanz eines OMS wie Thinkfolio. Charles River oder LatentZero wird mit Tradeweb verbinden. Bloomberg Bondvision und MarketAxess für Fixed Income RFQ basierte Trading FXAll und FXConnect für Streaming und RFQ basierte Trading Portware und und Flextrade und ITG Triton für Equity Order Based Workflow für Single Stock (einschließlich Desk Order Flow, DMA und algorithmischen Handel) und Programm Trades RFQ-Hub zu Verbindung zu Firmen, um Anführungszeichen auf große ETF-Trades zu bekommen Was das für eine große Buy-Side bedeutet, ist, dass es nicht nur Konnektivität von einem OMS über FIX zu Brokern gibt, da es auch eine Reihe von Konnektivität zu verschiedenen EMS-Plattformen gibt. Diese Vielfalt bedeutet, dass jede Firma, die behauptet, ausgelagerte Buy-Side-Konnektivität zu bewältigen, dem Problem begegnen wird, dass die Reichweite von Workflows schwer zu verwalten ist 8211 nicht nur Orderexecution wie bei Aktien, sondern auch Streams von fx Raten und RFQ-basierten Workflow. Sobald Sie dazu beigetragen haben, dass das Chaos des Setups erforderlich ist, um tatsächlich eine Multi-Bank-Plattform für den Devisenhandel zu nutzen, fangen Sie an zu sehen, dass die Möglichkeiten für echtes Konnektivitäts-Outsourcing in einer großen, vielfältigen Footprint-Buy-Side schrecklich begrenzt sind. Es gibt Initiativen in der FIX-Welt, die wie TESI helfen würde, aber zum Zeitpunkt des Schreibens, TESI ist nicht überall leben. Also, wie gehst du das alles in einer robusten, zuverlässigen und kostengünstigen Art und Weise. Du magst auchFeature: EMS versus OMS - Konvergenz oder Divergence Execution Management Systeme sind die (relativ) neuen Kinder auf dem Block und deren Zweck und wie sie interagieren Mit Auftragsmanagementsystemen ist nicht immer klar. Sang Lee, Managing Partner bei Aite Group LLC, entwirrt die beiden und zeichnet ihre zukünftige Trajektorie. LinkedIn Twitter Facebook E-Mail Vor kurzem wurde viel Verwirrung über zwei ähnlich klingenden Akronymen erstellt: EMS und OMS. Traditionell fungierten Auftragsmanagementsysteme (OMS) als zentrales Drehkreuz aller Handelsaktivitäten sowohl für die buyside als auch für die Sellside und fungierten als De-facto-Gateway für die Trader-Community. In den vergangenen Jahren hat die Entstehung des Konzepts der Ausführungsmanagementsysteme (EMS) jedoch mehr Komplexität in den institutionellen Markt gebracht. Es gibt viel Diskussion über die genaue Definition eines EMS gegen ein OMS im heutigen Markt. Während die meisten Benutzer genau wissen, was von einem OMS zu erwarten ist, sind die Details hinter einem EMS immer noch unscharf. Die einfache Idee hinter EMS ist, dass mit der zusätzlichen Komplexität in der heutigen Handelsumgebung die Ausführungsfunktionalität eines Handelssystems als separate Anwendung herausgenommen werden kann, um schnelle, anspruchsvolle Handelsaktivitäten zu unterstützen. Dieser divergierende Anwendungsentwicklungsansatz hat zu einer Verwirrung über die realen Unterschiede zwischen einem EMS und einem OMS geführt und wachsende Kundenanforderungen für eine engere Integration zwischen den beiden Anwendungen, um sicherzustellen, dass eine einzelne Handelsanwendung nicht nur einen schnellen Brandhandel unterstützen kann, sondern auch alle Die schwierige Compliance und Handelsverarbeitung braucht. Infolgedessen hat der Markt in den letzten Monaten eindeutig gezeigt, dass die Konvergenz zwischen dem EMS und dem OMS auf die Buyside-Community ausgerichtet ist. Dieser Artikel untersucht die EMS und die OMS im Detail und analysieren, wo der Markt in den nächsten Jahren geleitet wird. Veränderung des Marktumfelds Die Entstehung von EMS und die aktuelle Konvergenz der EMS - und OMS-Funktionalität wurden durch unterschiedliche veränderte Marktrealitäten getrieben. Einige der wichtigsten Markttrends sind: 8226 Branchenfinanzergebnisse. Auf Basis der jährlichen und vierteljährlichen Ertragsanrufe von großen Bulge-Bracket-Firmen hatte die US-amerikanische Wertpapierbranche insgesamt ein beeindruckendes Wachstumsschub am Ende des Jahres 2005. Tatsächlich verzeichnete die Branche einen Gesamtumsatz von über 300 Milliarden US-Dollar, der sich der erzielten Umsatzerlöse nähert Während der Höhe des Internet-Booms im Jahr 2000. Nach dem Trend der letzten paar Jahre, aber trotz der beeindruckenden Umsatzwachstum sinken die Vorsteuergewinne weiter und setzten sich auf 18 Milliarden US-Dollar ab. Dies entspricht einer Gewinnspanne vor Steuern von 6. (Quelle: SIA) 8226 Abnehmende Provisionen. Darüber hinaus wurde mit der zunehmenden Verabschiedung des algorithmischen Handels und des direkten Marktzugangs (DMA) auf dem Markt (bei dem es sich um Produkte handelt, die in der Regel niedrigere Provisionsraten beherrschen) die jüngste Tendenz der rückläufigen Erlöse aus Handelskommissionen im Jahr 2005 fortgesetzt Leichter Rückgang gegenüber dem Vorjahr. Im Jahr 2004 lag der Gesamtumsatz der Provisionen bei 2121 Milliarden US-Dollar. Bis Ende 2005 verzeichnete die Branche einen Rückgang von 1 mit US21,6 Milliarden. Der anhaltende Rückgang des Provisionsumsatzes ist im Vergleich zum Umsatz im Jahr 2000 mit einem deutlichen Anstieg des Provisionsumsatzes deutlich zu verzeichnen. 8226 Robuste öffentliche Marktaktivität Das führende Duopol des US-Aktienmarktes, der NYSE und der NASDAQ, zeigt weiterhin ein robustes Wachstum im gesamten Handelsvolumen. Seit dem 2. Quartal 2006 hat die NYSE durchschnittlich mehr als 1,8 Milliarden Aktien pro Tag gezahlt, was über US70 Milliarden im Handelswert entspricht. Ebenso hat die NASDAQ auch nach einem schwachen Jahrgang einen plötzlichen Ausbruch des Lebens gezeigt, der bis zum 2. Quartal 2006 über zwei Milliarden Aktien erreichte und rund 50 Milliarden US-Dollar im Handelswert betrug. (Quelle: NYSE-Gruppe) (Quelle: NASDAQ) 8226 Erhöhung der Verwendung von dunklen Pools der Liquidität. Alle Mittelwerte über der öffentlichen Marktgröße von weniger als 400 Aktien, die führenden Block Trading ATS haben einen lukrativen Markt innerhalb der institutionellen Handels-Arena geschnitzt. Liquidnet führt derzeit im durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen mit 44,5 Millionen Aktien mit einer durchschnittlichen Handelsgröße von 48.000. ITG ist nicht zu weit hinter mit POSIT, die durchschnittlich etwa 35 Millionen Aktien mit einer durchschnittlichen Handelsgröße von 23.000 Aktien hat. Pipeline, die einer der neuesten Teilnehmer in diesem Markt ist, hat in den letzten Monaten eine ganze Dynamik aufgebaut. Es hat sein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von nur 2,5 Millionen Ende 2004 auf 15,4 Millionen bis zum Ende des ersten Quartals 2006 erhöht. Infolgedessen ist der Blockhandels-ATS-Markt in den vergangenen Monaten sehr konkurrenzfähig geworden, wobei Liquidnet an seinem Führungsposition mit 39 Marktanteilen, gefolgt von ITG POSIT mit 31 Marktanteilen. (Quellen: Liquidnet, ITG, Pipeline, NYFIX, Aite Group Estimates) 8226 Hedge Fonds Markt boomt. Trotz einiger Rückschläge in den letzten Jahren wächst die Gesamtzahl der Hedgefonds weiter und erreicht Ende 2005 mehr als 9.000 und repräsentiert US1,1 Billionen in den verwalteten Vermögenswerten. 8226 Feindliches institutionelles Handelsumfeld. Der Handel im öffentlichen Markt ist zu einem Abenteuer für die Buyside-Firmen geworden. Die Größe zu finden, ohne den Markt zu bewegen, ist für die meisten zu einer Herkulesaufgabe geworden, da die öffentlich zugängliche durchschnittliche Auftragsgröße weiter sinkt. Die durchschnittliche Handelsgröße von weniger als 400 Aktien stellt ein enormes Hindernis für die effiziente Durchführung des institutionellen Handels dar. Quelle: NYSE Group, NASDAQ, Amex 8226 Ändern der Handelspartner von Buyside. Um in diesem harten Umfeld wettbewerbsfähig zu bleiben, haben sich führende Broker auf technologiegetriebene Ausführungsdienste verlassen, um zusätzliche Einnahmen zu erzielen und gleichzeitig die Kosten niedrig zu halten. Infolgedessen hat sich der Markt sicherlich verändert, wobei die High-Touch-Ausführungsdienste in Bezug auf den Gesamtumsatz auf weniger als 50 des Unternehmens zurückgehen. Im Vergleich dazu sind mehr von den selbstgesteuerten DMA - und algorithmischen Handelsaktivitäten weiter mehr als ein Drittel aller Handelsaktivitäten. Zusammen mit dieser Änderung der Verwendung verschiedener Ausführungsoptionen sind die Ausführungskosten für jede Option stark rückläufig. Dies gilt insbesondere für High-Touch-Service, da es kämpft, um gegen die Self-Service-Optionen der algorithmischen Handel und DMA konkurrieren, jetzt im Allgemeinen bei einem Sub-Penny pro Aktie bewerten. Quelle: Broker, Aite Group Schätzungen Quelle: Broker, Aite Group Schätzungen 8226 Rapid Adoption des elektronischen Handels. Die Annahme des elektronischen Handels, der im Front-Office begann und schließlich in Mittel - und Back-Office-Operationen migrierte, ersetzte die meist manuellintensiven Aktivitäten, die zu zahlreichen Handelsfehlern bei der Zuteilung, Bestätigung und Versöhnung geführt hatten. Der elektronische Handel wurde auch zu einem wertvollen Instrument für Compliance-Zwecke, da ein kompletter und zeitlicher Audit Trail Wirklichkeit wurde. Der elektronische Handel, der Ende 1996 unter 10 liegt, soll bis Ende 2006 über 70 aller Handelsaktivitäten im US-Aktienmarkt erreichen. Quelle: Aite Group Estimates 8226 Annahme des algorithmischen Handels. Trotz des Hype, der das Wachstum des algorithmischen Handels umgibt, wurde der Großteil der Adoption bisher von den von den Sell - und Hedgefonds initiierten Geschäften getrieben. Aite Group schätzt, dass Ende 2005 rund 28 des gesamten Aktienhandelsvolumens durch den algorithmischen Handel angetrieben wurden. Quelle: Aite Group Schätzungen 8226 Exponentielles Wachstum bei Transaktionsdaten. Mit einer verstärkten Akzeptanz des elektronischen Handels (vor allem durch Algorithmen angetrieben) hat die Branche ein exponentielles Wachstum der gesamten Transaktionsdaten auf dem Markt erlebt. Das sintflutartige Tempo des Wachstums in Transaktionsdaten hat auch direkte Korrelationen für den aktiven Handel von Hedgefonds und proprietären Händlern, die aggressive Handelsstrategien eingesetzt haben, um eine verborgene Liquidität zu erschließen. Da die NYSE durch die Einführung des Hybridmarktes elektronischer wird, erwarten wir in diesem Bereich ein weiteres Wachstum. Quelle: NYSE Group, Kx Systems Ein traditionelles OMS begann als Trading-Tool, das von den Buyside-Händlern genutzt werden kann, um besser mit ihren Portfoliomanagern sowie mit ihren Brokern zu kommunizieren. Der Kern des traditionellen OMS liegt in seinem Handels-Blotter, der als zentraler Knotenpunkt für den Handel, die Aufrechterhaltung von Aufträgen und Positionen, die Bereitstellung von Echtzeit-PampL, Unterstützung IOIs und vieles mehr. Zu den wichtigsten Funktionalitäten eines typischen OMS gehören: Positionsmanagement und PL Pre-Trade - und Post-Trade-Compliance Allokation Bestätigung und Abwicklung Portfolio-Management-Funktionalität Attribution CustodialContaining-Konnektivität Risikomanagement-Funktionen Portfolio-Modellierung und Rebalancing-Funktionalität. Ein Beispiel von führenden Buyside OMS-Anbietern sind Charles River, Macgregor, Eze Castle, Latentzero, Linedata, Indata, SunGard, SSampC, Advent und vieles mehr. Was ist ein EMS In der heutigen Handelsumgebung können die meisten Buyside-Firmen mit einer bedeutenden Handelsaktivität nicht ordnungsgemäß funktionieren, ohne robuste EMS-Fähigkeiten. Zu den führenden unabhängigen EMS-Anbietern gehören FlexTrade, Portware, InfoReach, Aegis Software, 4th Story, Tethys und mehr. Es gibt einige wesentliche Merkmale, die man von einer wettbewerbsfähigen EMS-Lösung erwarten sollte: Auftragsstaging und - überwachung Einzelbestand und List-Trading-Management Echtzeit-Marktdaten Charting - und Trade-Analytics Erweiterte Filterung Real-time PL Basic Pre-Trade - und Post-Trade-Compliance-Funktionalität . In den vergangenen Jahren wurden einige der führenden EMS-Anbieter von Makler-Händlern erworben, die versuchen, ihre Ausführungsdienste an ein anspruchsvolles Frontend zu binden. Aktueller Stand Im heutigen Markt gibt es vier mögliche Szenarien, wie EMS und OMS funktionieren: 8226 OMS nur. Die Mehrheit der Buyside-Firmen betreibt immer noch ein OMS-Format, da der Bedarf an anspruchsvollen Ausführungsmanagement-Fähigkeiten für den Großteil der traditionellen Vermögensverwaltungsgesellschaften nicht erforderlich ist. Der potenzielle Nachteil dieses Modells ist, dass Ausführungsfähigkeiten oftmals für schnell handelnde Unternehmen begrenzt sind. Nur 8226 EMS Einige der Firmen haben sich für die EMS-Handelskonfiguration entschieden. Für diese Firmen sind ausgefeilte Ausführungsfähigkeit und Geschwindigkeit die wichtigsten Plattform-Determinanten. Hedge-Fonds mit aggressiven Handelsstrategien haben dieses Modell angezogen. Das EMS-Modell scheitert oft daran, dass es nicht möglich ist, Mittelbüro - und Backoffice-Funktionen wie Buchhaltung, Portfolio-Modellierung, Compliance etc. zu schaffen. 8226 FIX-integrierte EMSOMS. Dies ist der einfachste Weg, um die EMS - und OMS-Plattformen zu integrieren, damit der Buyside-Client alle Ausführungsfunktionen auf der EMS-Seite verwalten kann, aber auf OMS für die grundlegende Auftragsverwaltung, Compliance und Bestätigung und Abrechnung angewiesen ist. Der Nachteil dieses Ansatzes ist das Potenzial, Handelsdetails sowie Latenzprobleme zu verlieren. 8226 Integrierte EMSOMS. Dieses Modell ist selten, aber in der langfristigen, ein nachhaltiger Trading-Plattform-Modell für die meisten Spieler da draußen. Allerdings ist die Integration keine leichte Aufgabe, da sie detaillierte Kenntnisse der EMS und OMS auf Code-Ebene erfordern wird. Aite Gruppen Gesamtforschung zeigt an, dass die Tendenz der Unternehmen, ein EMS gegen ein OMS zu nutzen, weitgehend von der Komplexität der eingesetzten Strategie und der Häufigkeit des Handels abhängt. Infolgedessen sind Fonds, die mehr langfristige Investition konzentriert sind eher in der OMS-nur Modell gehören dies viele der traditionellen Vermögensverwalter wie Pensionsfonds, Investmentfonds, sowie mehr Investitionen konzentriert lange nur oder longshort Hedge-Fonds (Bild hier.) Da die Komplexität der Strategie zunimmt, werden die Mittel mehr EMS. Strategien, die EMS-getrieben werden, sind zunehmend FIX-Anbindung an Drittanbieter-OMS-Anbieter, um Daten schnell für die Mittel - und Back-Office-Funktionen zu erfassen. Darüber hinaus, da die Häufigkeit des Handels steigt und pro Aktie erwartete Gewinn sinkt, gibt es eine Erhöhung der Bedeutung der EMS-Funktionalität. Quelle: Aite Group Zukunft von OMS und EMS Es gibt deutliche Hinweise darauf, dass die Verwirrung über EMS und OMS ein Mistpunkt werden kann, da verschiedene Marktteilnehmer auf die Entwicklung einer vollständig integrierten EMSOMS-Plattform arbeiten. Die meisten der führenden Buyside-OMS-Anbieter haben entweder einen Plan zu entwickeln oder sind aktiv auf der Suche nach Akquisitionszielen, um seine Execution Management-Fähigkeit zu bauen. Broker beteiligen sich auch an diesem Trend durch Akquisitionen. ITG war der erste Makler, der den Auslöser durch den Erwerb von Macgregor, einem führenden Buyside-OMS-Anbieter, zu ziehen. ITG ist derzeit dabei, Macgregors XIP OMS mit ITGs Triton zu integrieren, einem anspruchsvollen EMS Targeting Portfolio Trader. Nach einem ähnlichen Trend, Bank of New York, GTCR Golder Rauner und Eze Castle vor kurzem zusammen, um BNY ConvergEx, ein Agentur Brokertechnologie-Anbieter zu bilden. Als Teil seines langfristigen Ziels wird BNY ConvergEX versuchen, Eze Castle und Sonic (BNY Brokerages EMS) zu integrieren, um eine vollständig integrierte EMSOMS-Fähigkeit zu schaffen. Diese Bewegung zu einer voll integrierten elektronischen Handelsplattform ist Realität geworden und wird die Entwicklungsanstrengungen in den meisten der führenden Drittanbieter-OMS-Anbieter der nächsten Jahre vorantreiben. Aite Group erwartet auch eine weitere Bewegung von der Brokerage-Community, was zu einer zusätzlichen Akquisition von EMS - und OMS-Anbietern führt, um ihre Gesamtausführungsfähigkeit zu stärken. Verwandte Marketplace-Artikel McKay Brothers verteilt OSE-Daten in Singapur EBS BrokerTec wählt Nasdaq SMARTS-Überwachung Tech Populäre Artikel Preqin startet Portfolio-Management-Lösung .. Thomson Reuters Labs öffnet sich in Singapur .. Wall Street Blockchain Alliance fügt Blockchain Intelligence Group als Corporate Member .. R. J. OBrien Limited wählt BSO für Konnektivität aus .. BT verbindet fünf größte FX-Märkte .. LiquidityBook fügt drei Hedge-Fonds zu POEMS-Plattform hinzu .. Copyright-Kopie Automated Trader Ltd 2017 - Strategien Compliance TechnologyThe Buy Side Wrestles mit dem OMS-EMS Dilemma In der Mitte von Eine schlechte Wirtschaft und niedrigere Handelsvolumina, die Kaufseite balanciert die Notwendigkeit, Kosten zu senken und OMS - und EMS-Plattformen zu konsolidieren, während sie die beste integrierte Lösung jagen. Als die träge U. S.-Wirtschaft die Wall Street-Gürtel-Verschärfung zwingt, beeinflusst der Abschwung des Handelsvolumens in US-Aktien, Optionen und Futures auch das Handelsplattformgeschäft. Vermögensverwalter und Hedgefonds wollen die Anzahl der Auftragsmanagementsysteme (OMS) und Ausführungsmanagementsysteme (EMS) auf ihren Desktops konsolidieren. OMS-EMS Retool als Clients Gesicht New Regs Warum didnt Microsoft OMS-Funktionalität zu Excel hinzufügen Beide Systeme spielen eine entscheidende Rolle bei der Durchführung von Pre-Trade-Compliance-Prüfungen, die Erreichung der besten Ausführung und Routing-Aufträge zu Broker-Algorithmen. Dies ist ein schlechtes Jahr gewesen - ein Jahr, in dem du nicht viel Geld ausgibst und du tust, was du tun musst, sagt Mark Israel, Vice President Business Consulting für die Investment Management Practice bei Sapient. Mit mehr EMS und mehr OMS ist kein Weg, um Geld hinzuzufügen. Weniger ist ein Weg, um Geld zu sparen, sagt Israel, der diese Mentalität rationalisiert. Während es mindestens 15 OMSs und EMS gibt, die für das Kaufseitengeschäft wünschen, Bloomberg. Charles River Development und Eze Castle scheinen die meisten Marktanteile zu sammeln, nach einem Buy-Side-Händler, der nicht identifiziert werden wollte. Mit knapper Budgets, Asset Managern und Hedge-Fonds-Managern sind die Möglichkeiten, ihre Tech-Kosten zu senken, aber gleichzeitig brauchen sie eine ausgeklügelte Handelstechnologie, um in einem Markt zu bleiben, der von hochfrequenten Händlern und fragmentierten Liquiditätsstandorten dominiert wird. Es ist eine herausfordernde Umgebung, sagt Harrell Smith, Leiter Produktstrategie bei Portware. Ein unabhängiger Anbieter von Ausführungsplattformen. Kaufseitenvermögen unter Management sind unten, was bedeutet, dass Budgets eingeschränkt sind und Firmen einen langen, harten Blick auf alle Entscheidungen über Investitionen in IT nehmen. Sicherlich werden die Makler auf der Provisionsseite gequetscht, fügt er hinzu. Es ist wichtig zu verstehen, wo das Geld im OMS-EMS-Geschäft ist. Nach mehreren Branchen-Quellen, einige OMSEMS-Anbieter berechnen den Broker eine Gebühr für den Anschluss jedes Kunden an ihre jeweiligen Handelstische. Das Rennen ist immer von der Kaufseite Blotter zum Verkaufsseite Ziel, sagt Mark Kuzminskas, Direktor des Aktienhandels bei Robeco Investment Management in Boston. Das Netzwerk ist der Preis und der Geldmacher ist der Routing-Hub, sagt Kuzminskas und erklärt, dass die Makler die Portionen an bestimmte OMS - und EMS-Netzbetreiber zahlen. Darüber hinaus berechnen einige OMS - und EMS-Anbieter die Broker-Gebühren für jede Client-Verbindung, z. B. zum Bargeld-, Programm - und Derivat-Schalter. Makler zahlen im Durchschnitt etwa 500 pro Monat für die Verbindung zwischen dem Buy-Side-Client und dem Routing-Hub. Ein Geldmanager, der 60 Broker hat, könnte für den Netzbetreiber 360.000 pro Jahr generieren. Allerdings haben einige Broker, die traditionell die Kosten der EMS subventioniert haben, nun weniger davon subventioniert, nach Quellen. Alternativ, viele kaufen Seitenfirmen verwenden Bloombergs EMS-Plattform, EMSX, weil es kostenlos für Kunden, die den Bloomberg Professional Service abonnieren. Mit knapper Budgets haben bereits mehrere Broker das Single-Dealer-Plattformgeschäft verlassen, darunter Barclays Capital, das sein RealTick EMS an ConvergEx verkaufte. Citi verkaufte seine Kaufseite OMS an Trading Screen und seine Verkaufsseite OMS an FlexTrade. Nun, Gerücht hat es, dass ConvergEx, eine Agentur Maklerfirma im Besitz von Bank of New York Mellon. Hat Eze Castle und RealTick zum Verkauf gebracht und soll Berichten zufolge 800 Millionen auf 1 Milliarde holen. Aber als Ergebnis der Notwendigkeit, mehrere Broker für Forschung und andere Dienstleistungen bezahlen, ist die Kaufseite auf die Konsolidierung der Beziehungen mit Brokern, die wiederum hat sie dazu gebracht, die Anzahl der EMS auf Händler Desktops zu reduzieren. Ein Zeichen des Trends: Goldman Sachs dreht sich von Redi Technologies. Seine elektronische Handelsplattform, um es maklerneutral zu machen, was attraktiver ist, um Seitenkunden zu kaufen, die durch verschiedene Broker handeln möchten. Goldman plant, eine 49-prozentige Beteiligung an Redi Technologies zu behalten, aber offen für externe Investoren, laut veröffentlichten Berichten. Die Kaufseite neigt dazu, harte Dollar für ihre OMS zu bezahlen, aber es neigt dazu, weiche Dollar für die EMS zu bezahlen, lassen sie sie durch die Verkaufsseiten Algorithmen ausführen und erreichen Austauschen und dunklen Pools. Unabhängig von der EMS Im verwenden, solange es tut, was ich brauche es zu tun, würde ich nicht schauen, um es zu ändern, sagt Kevin Chapman, Leiter des Handels fürAllianz Global Investors. Im mehr daran interessiert, die verschiedenen Werkzeuge aufzuheben, die mir bessere Hinrichtungen geben oder an einen dunklen Pool anschließen, der mir den Fluss geben wird, den ich suche. Seine Firma hat Bloomberg AIM als OMS und EMSX als EMS im Jahr 2010 implementiert. Jenseits von Kosteneinsparungen Neben der Suche nach dem besten OMS und EMS, um Kosten zu senken, kaufen Seitenfirmen auch die Anzahl der Systeme auf ihren Desktops zu konsolidieren. In der Vergangenheit waren mehrere EMSs die Norm auf Handelstischen, oft wegen der Händlerpräferenzen und Systemfunktionalität. Was ist passiert ist, dass viele der OMSs und EMSs in der Lage waren, fehlende EMS-Funktionalität auszufüllen, sagt Charles Rivers Driscoll. Als ein Beispiel hat Charles River die letzten sechs oder sieben Jahre damit verbracht, Charles River Trader, die Firmen OMS, zu einem so genannten OEMS umzuschreiben. Es ist einfacher, sagt Driscoll. Das scheint mit den Leuten zu resonieren. Es ist einfacher und komplettere Workflows, Auditierung und Compliance. Charles River bietet die EMS-Funktionalität ohne zusätzliche Kosten, sagt er. Als Teil des EMS benötigen Kunden Zeit - und Verkaufsdaten und typischerweise Level 2 Tausend-Buch-Daten, die zusätzliche Kosten sind. Das führt dazu, dass die Unternehmen es überdenken, sagt Driscoll. Seine Firma arbeitet mit Datenanbietern, um einen integrierten Datendienst und eine kostengünstigere Lösung zur Verfügung zu stellen, die in Buy-Side-Organisationen passen wird, während einige der High-End-EMS-Anbieter dazu neigen, ihre Gesamtkosten zu rechtfertigen und Komplexität hinzuzufügen, sagt er. Die Idee eines einzigen OMSEMS ist immer noch der Heilige Gral. Es gibt eine Konvergenz zwischen EMS und OMS, so dass die OMS versucht hat, EMS sehr erfolgreich zu sein und EMS hat sich in das OMS erfolgreicher bewegt, sagt Philippe Buhannic, CEO von TradingScreen, einem globalen Multi-Asset-EMS-Anbieter. Zum Nutzen des Kunden wäre es besser, ein System zu haben, das beides macht. Die Kunden wollen, dass ein System über Asset-Klassen geht, also müssen sie nicht neu schlüsseln, Schnittstelle und auch Kosten senken. Zusätzlich zu Charles River Trader haben andere OMSs, darunter Fidessa mit Latent Zero und Linedata mit Longview, EMS-Funktionalität hinzugefügt. TradingScreen begann als EMS und hat ein OMS für Hedgefonds entwickelt und lässt auch Leistungsberechnungen durchführen, sagt Buhannic. Ivy ist Editor-at-Large für Advanced Trading und Wall Street Technologie. Ivy ist verantwortlich für das Schreiben von ausführlichen Feature-Artikeln, täglichen Blogs und News-Artikel mit einem Fokus auf automatisierte Handel an den Kapitalmärkten. Als Branchenexperte hat Ivy über eine Vielzahl von Männern berichtet. Vollständige Bio ansehen